2026-04-21 07:30 点击次数：152
4月17日，来自深圳的菲亚兰德递表港交所，笔据弗若斯特沙利文的尊府，按2024年收入计，公司是中国最大的智能泳池劝诱供应商，天下市集份额为3.4%。
而它此番IPO，可谓吹响了赛谈竞速IPO的军号。
旧年9月，望圆科技就已领先递表港交所，冲刺“泳池机器东谈主第一股”。
后者是天下泳池清洁机器东谈主领域的头部企业，按2024年好处居品出货量计，是无缆泳池清洁机器东谈主的首创者及天下最大供应商。
当今，头号玩家们已接连走到了港交所门前，试图抢夺第一股的桂冠。
而这家头部玩家的故事，还得从创始东谈主陈波谈起。
现年49岁的陈波于1998年7月毕业于南昌大学，得到工业瞎想系学士学位，主修工业造型专科，于科技行业领有逾20年的丰富教化。
1999年，中国制造业正处于代工时期的红利期。
陈波与姜辉爱妻，也厉害地捕捉到天下私东谈主泳池市集的刚性需求，便适合经济天下化的波浪，从泳池热泵这一细分领域切入，建造了第一家热泵分娩基地，运转进犯外洋泳池市集。
2001年，FAIRLAND菲亚兰德品牌创立，随后便以自主本领改变，成为了一家主要聚焦于庭院垂直场景、费事于构建一体化智能庭院生态系统的科技公司。
结尾现时，公司已为泳池场景构建一个涵盖物联网适度的智能硬件、动力处理、智能机器东谈主运作及水处衔接决有蓄意的一体化iGarden生态系统。
公司扩充自有品牌及ODM销售双轮驱动的筹谋策略，主要筹谋自有四大品牌，即iGarden、FAIRLAND、AQUARK及AQUAGEM；在ODM销售方面，公司亦瞎想及制造定制化居品，逍遥天下智能庭院劝诱品牌方及渠谈领有东谈主的特定例格，彼等随后以其自有品牌营销及销售该等居品。
于往绩记载时间，公司提供无为的智能庭院劝诱组合，主要专注于泳池联系愚弄，同期迟缓拓展至草坪板块，居品销往天下100多个国度和地区，主要包括欧洲、大洋洲、好意思洲、亚洲及非洲。
2023年至2025年，公司营收辩认为4.88亿、7.65亿、10.17亿，来自智能泳池劝诱、智能草坪劝诱和其他三个板块。
其中，智能泳池劝诱是主要创收着手，开云体育(kaiyun)官方网站占各期总收入的比例高达96.8%、98.2%、98.2%，可进一步分为动力处理居品、智能机器东谈主居品及水处理系统。
这内部，动力处理居品包括智能泳池热泵和智能泳池水泵，为该板块收入主要着手，占各期总收入的比例辩认为89.9%、81.8%和80.9%。
笔据弗若斯特沙利文的尊府，按2024年收入计，公司在中国智能泳池热泵制造商中及中国智能泳池水泵制造商中排行第一，天下市集份额辩认为15.0%和6.6%。
但即便如斯，菲亚兰德也有隐忧。
从财务层面看，公司默契期内不仅增收不增利，还变亏了。
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2024年和2025年，公司收入增长率辩认为56.6%和33.1%，毛利增长率则辩认为53.6%和21.4%。
但默契期内，公司净利润却辩认为-0.16亿元、0.24亿元、-1.20亿元，净利润率辩认为-3.2%、3.2%和-11.8%。
可见2025年不仅由盈转亏，且亏空边界较2023年还大幅扩大。
而究其原因，销售用度高企为主因之一。
2023年至2025年，公司销售及分销开支辩认为0.59亿元、0.82亿元、2.16亿元，占当期收入比例辩认为12%、10.8%、21.2%，可见2025年较2023年该开支占比大幅擢升。
对此，菲亚兰德在招股书中坦言，于2025年，公司通过第三方电子商务平台及自营网站推出线上直销渠谈，主要径直向末端耗尽者提供咱们的智能机器东谈主居品，并波及大宗销售及分销开支。
跟着公司拓展销售集聚、加强营销力度并进犯新市集，其销售及分销开支或会握续增多，菲亚兰德亦默示，无法保证将来将大概已毕或防守盈利。
另外，值得谨防的是，公司毛利率还在逐年走低。
2023年至2025年辩认为36.9%、36.1%和33.0%，菲亚兰德毛利率在旧年同比下滑了3.1个百分点。
对比更早递表港交所的望圆科技，后者毛利率在2023年至2024年和2025年上半年，辩认为57.5%、58%和65.2%，且在2025年上半年净利润率达16.1%，呈现出了更为厚实的盈利才能。
IPO前，广州恒拓、陈波、姜辉辩认握股76.10%、16.97%及1.80%。广州恒拓由陈波、姜辉爱妻辩认领有80%及20%权力。因此，二东谈主估计握股94.87%，为公司控股鼓励。
这次香港IPO募资，公司拟分派至公司的居品研发；分派至营销步履及销售渠谈拓展；分派至潜在收购及战术投资；将用于偿还些许计息银行借钱；将预留作一般营运资金及营运弹性。
本文源自：纵贯IPOkaiyunsports
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